요즘 백악관이 주목하고 있는 경제 이슈가 있어
공유하고자 한다. 국내 경제신문 1면에는 잘 나오지 않는 것 같다.
코로나로 인해, 전세계의 수많은 빚투 등으로 인해 ,
세계 경제에는 이미 거품이 많이 끼어있는 상태이다.
거품은 언젠가 쉽게 빠르게 꺼질 수 밖에 없는 것이다.
이 뉴스는 이러한 경제의 거대한 거품에 대해 한번 경고 사인을 주는 신호 같아서
주목해 볼만하다. (Apr 1, 2021)
크레디트 스위스는 40억 달러의 손실을 본 것으로 추정된다.
아케고스 캐피털 매니지먼트의 스왑 사용은 거대한 주식 블록에 대한 노출을 감추는 데 도움이 되었지만,
가볍게 규제된 파생상품이 얼마나 금융 시스템을 흔들 수 있는지를 다시 한번 보여주었다.
By Matt Phillips
2021년 3월 31일 뉴욕타임즈 번역
지난 주, 잘 알려지지 않은 한 투자회사의 붕괴로 전 세계 은행들이 수십억 달러의 손실을 입게 된 후,
한 가지 큰 질문이 월스트리트 전역에서 제기되고 있습니다. 어떻게 이런 일이 일어나게 되었을까요?
그 대답은 적어도 6개 은행의 충분한 지원을 받은 아르케고스 캐피털 매니지먼트(Archegos Capital Management)가 실제로 주식을 소유하지 않고 주식에 베팅하는 방식에서 비롯될 수 있다.
아르케고스는 스와프라고 알려진 난해한 금융상품을 사용했는데, 스와프는 한 줄기의 소득을 다른 줄기의 소득과 교환하는 방식에서 이름을 얻었다. 이 경우에, 월가의 은행들은 아르케고스가 걸고자 하는 특정 주식을 샀고, 아르케고스는 은행에 수수료를 지불했다. 그리고 나서, 은행들은 주식의 수익금을 아르케고스에게 지불했다.
이러한 스왑은 펀드의 구매력을 확대시켰지만 두 갈래의 문제도 만들었다. 아르케고스는 비아콤 CBS와 디스커버리 등 몇몇 회사의 주가에 대한 영향력을 자체보다 훨씬 더 많이 쌓을 수 있었다. 그리고 이러한 거래 형태에 대한 규제가 거의 없기 때문에, 투자주식 공개 의무가 없었다.
지난 주 문제의 일부 기업의 주가가 하락한 후 이러한 배팅(투자)이 불발되자(주가가 하락하자), 그것은 작은 위기를 초래했다. 아르케고스가 이렇게 큰 지분을 모으도록 놔뒀던 은행들은 대차대조표 보호(자신들의 자금 보호)를 위해 맹렬히 주식을 팔았고, 값싼 주식의 범람은 주식 가격을 더욱 떨어뜨렸다. 그리고 아르케고스는 스스로 붕괴했다.
맹목적인 타격은 금융 시스템에 전율을 일으켰고 일부 분석가들은 100억 달러(약 11조 3000억원) 에 이를 수 있다고 말하는 손실로 은행들을 꼼짝 못하게 했다. 그리고 한동안 월스트리트는 문제가 계속 될 수 있다고 걱정했습니다.
월가 감시단체인 베터마켓의 대표 데니스 켈러(Dennis Kelleher)는 “공개 시스템은 이 모든 것을 다루지 않는다”고 말했다. “이 파생상품들은 사실상 소유권을 은폐하는 합성 노출을 위해 설계되었습니다”
은행이 손실을 집계하고 주주가 포트폴리오에 타격을 입혔을 때 아르케고스 Archegos가 사용한 전술은 규제 기관의 눈을 끌고 파생 상품이라고 하는 스왑 및 유사한 금융 상품에 대한 추가 규제 요구를 제기하게 할 것입니다.
증권거래위원회(SEC)는 상황을 주시하고 있다고 말했고, 민주당 엘리자베스 워런 상원의원은 “아케고스의 붕괴는 위험한 상황을 초래할 모든 수단을 갖고 있다”고 말했다.
그녀는 이메일 성명에서 “다음 헤지 펀드 폭파로 경제가 침체되지 않도록 투명성과 강력한 감독이 필요합니다”라고 말했습니다.
아르케고스 캐피탈 설립자 빌황 (100억 달러를 관리하였다)
아르케고스는 빌 황이 자신의 지도하에 내부자 거래 사건에 휘말린 헤지펀드를 이끌었던 약 100억 달러를 관리하기 위해 설립한 가족 사무실이었다. 그러나 일부 월가 애널리스트들은 레버리지(기본적으로 빌린 돈으로 거래하여 구매력을 확대)를 사용했다고 판단했습니다. 아마도 자체 자본의 8 배나 될 것이라고 계산했다.
이 경우 레버리지는 스왑계약 형태로 나타났다. 수수료의 대가로, 은행은 투자자가 일정 기간 동안 실제로 주식을 소유함으로써 얻을 수 있는 것을 투자자에게 지불하기로 합의한다. 주가가 오르면 은행은 투자자에게 돈을 지불한다. 만약 떨어지면, 투자자는 은행에 돈을 지불한다.
아르케고스는 상대적으로 적은 수의 회사들의 주가에 베팅에 집중했다. 그들은 중국에서 가장 시청률이 높은 네트워크의 기업 모체인 ViacomCBS, 미디어 기업 Discovery, 그리고 소수의 중국 기술 회사들을 포함했다. 스와프를 사던 은행들은 ViacomCBS에만 수 백만주의 주식을 보유하고 있었다.
통상 대형 기관투자자는 증권거래소가 매 분기 말 보유 주식을 공시하도록 하고 있다. 이것은 투자자, 대부업체 및 규제기관이 단일 기업이 한 회사의 큰 지분을 보유할 때 알게 된다는 것을 의미한다.
그러나 S.E.C. 공시 규정에는 일반적으로 스왑을 다루지 않기 때문에, 아르케고스는 대규모 보유량을 보고할 필요가 없었다. 그리고 아르케고스와 관계를 맺고 있는 것으로 알려진 적어도 7개 은행 중 어느 은행도 이 펀드가 감수하고 있는 위험을 충분히 파악하지 못했다고 분석가들은 말한다.
주식 관련 파생상품의 사용이 최근 몇 년간 급격히 증가하고 있다. 중앙 은행들의 국제 컨소시엄 국제결제은행(Bank for International Settlements)에 따르면, 미국에서 상장된 주식에 대한 스왑과 관련 상품을 포함한 미지분 파생상품의 양은 2015년 말 500억 달러에서 2020년 상반기 1100억 달러 이상으로 두 배 이상 증가했다고 한다.
엘리자베스 워런 상원의원 – ‘아케고스 사태는 모든 시장 위험의 신호를 다 가지고 있다’ 고 말했다.
스왑과 다른 종류의 레버리지를 사용하면 투자가 성과를 거둘 때 이익을 극대화할 수 있습니다. 그러나 그러한 베팅이 잘못되면 투자자를 재빨리 쓸어버릴 수 있다.
그것이 지난 주에 있었던 일입니다. 황씨의 회사가 베팅했던 주식 몇 개가 떨어지기 시작했고 은행들은 황씨에게 추가 자금이나 다른 자산을 내놓으라고 요구했다. “마진”으로 알려진 이것은 주가가 하락해도 은행이 손해를 보지 않도록 하기 위한 현금의 쿠션이다. 그가 그렇게 할 수 없자(투자원금을 갚을 수 없게 되어), 은행들은 그들이 매입한 주식 수백만 주식을 매도했습니다.
주가에 미치는 영향은 매우 컸다. 지난주 비아콤 CBS는 51%, 디스커버리지는 46% 하락했다. 이들 회사의 주주는 보유 가치가 폭락했고, 이 두 주식에서만 450억 달러 이상의 주주가치(약 50조 9000억원)가 소멸되었다. 그리고 은행들은 가치가 떨어진 주식에서도 손해를 보았다. 아부호세인 (Kian Abouhossein), J.P. 모건 애널리스트는 은행들이 황 교수와의 거래에서 50억 달러에서 100억 달러의 손실을 본 것으로 추정했다.
크레디트 스위스는 30억 달러에서 40억 달러의 손실을 입었을 것이라고 아부호세인은 추정했다. 일본 은행 노무라증권은 20억달러의 적자에 노출되어 있다고 말했다. 모건스탠리와 골드만삭스는 최소의 손실을 예상한다고 말했는데, 이는 재정적인 결과에 심각한 영향을 미치지 않을 것이라는 의미지만, 거대 기업들에게는 여전히 수백만 달러를 의미할 수 있는 그러한 손실이 예상된다고 말했다. 일본 금융 재벌의 계열사인 미쓰비시 UFJ증권 홀딩스사는 약 2억 7천만 달러의 손실을 보고 있다고 발표했다.
분석가들은 피해가 상대적으로 억제되었으며, 일부 투자자들에게는 손실이 컸지만, 더 광범위한 금융시스템에 위협이 될 만큼 큰 피해는 아니라고 말한다.
그러나 이번 사태는 여러 가지 두드러진 금융 폭발과 관련이 있는 파생상품 규제를 확대하기 위한 추진에 다시 활기를 띠게 될 것으로 보인다. 2008년 위기 동안, 보험업계의 거인인 AIG는 그것이 작성한 규제되지 않은 스왑 계약의 무게로 거의 무너졌습니다.
아르케고스에서 시작된 일련의 문제들은 단지 눈에 보이지 않는 위험을 증가시키는 파생상품의 능력의 가장 최근의 예일 뿐이었다.
시장 개혁을 추진하는 단체인 건강시장협회의 전 변호사 타일러 겔라쉬는 “2008년 금융위기 동안, 많은 은행들이 누구에게 무엇을 빚졌는지 모른다는 것이 가장 큰 문제 중 하나였다”고 말했다. “그리고 그것(그때의 일)은 여기서 다시 일어난 것 같습니다.”
매튜 골드스타인이 기고했다.
[Matt Phillips는 금융 시장을 담당합니다. 2018 년 The New York Times에 합류하기 전에는 Vice Money의 편집장을 역임했으며 비즈니스 및 경제 웹 사이트 인 Quartz의 창립 직원이었습니다. 그는 또한 The Wall Street Journal에서 7 년 동안 주식 및 채권 시장을 다루었습니다]
아케고스 사태의 여파가 얼마나 어디까지 전해질지, 시장의 거품이 정확히 어느 시점에
꺼질지 우리는 알 수가 없다. 하지만 주식시장과 경제는 이미 심한 거품이 끼어있는 상태이며
언젠가는 급격한 붕괴로 이어질 수 있다.
만약 아주 급속히 시장 붕괴가 온다면…. 지금 21.4.1 시점. 미리 대비할 수 있는 시점이라
감사해야 할지도 모른다.
I am not sure where you are getting your information, but great topic.
I needs to spend some time learning much more or understanding more.
Thanks for magnificent information I was looking for this information for
my mission.
Also visit my homepage 모바일바둑이
I’ve been exploring for a little for any high quality articles
or blog posts in this sort of house . Exploring in Yahoo
I eventually stumbled upon this web site. Studying this information So i
am glad to exhibit that I’ve a very good uncanny feeling
I found out exactly what I needed. I most for sure will make certain to don?t forget
this site and provides it a look regularly.
my homepage: fx마진거래
Currently it seems like Drupal is the preferred
blogging platform out there right now. (from what I’ve read) Is that what you are using on your blog?
My web site – 사설토토
Quality articles is the key to attract the visitors to pay a visit the web page, that’s
what this web site is providing.
Here is my web blog 구글상위노출
Hello There. I found your blog using msn. This is a very well written article.
I’ll be sure to bookmark it and return to read more of your helpful
info. Thanks for the post. I will certainly comeback.
my webpage :: 구글상위노출교육
You made some good points there. I checked on the internet to learn more about
the issue and found most people will go along with
your views on this web site.
Here is my web page … 구글상위노출대행
I am not sure where you’re getting your info, but good topic.
I needs to spend some time learning much more or understanding more.
Thanks for magnificent information I was looking for this info for my mission.
Here is my web blog – 먹튀검증업체
Hello there, I think your website may be having web browser
compatibility issues. When I take a look at your blog in Safari, it
looks fine however when opening in I.E., it’s got some
overlapping issues. I merely wanted to provide you with a quick heads up!
Besides that, excellent website!
Look into my page :: 바카라검증사이트
Hi there colleagues, its great post concerning teachingand entirely explained, keep it up all the time.
Here is my blog post 메이저놀이터
Hello, I desire to subscribe for this blog to get latest updates,
so where can i do it please assist.
Here is my webpage … 메이저사이트
I’ve been browsing on-line more than three hours today,
but I never discovered any attention-grabbing article like yours.
It is pretty value enough for me. In my view, if all site
owners and bloggers made excellent content material as you
did, the net will be a lot more useful than ever before.
Feel free to visit my website … 비트코인마진거래
What’s up, I log on to your blogs regularly. Your writing style is awesome, keep it up!
Feel free to visit my page :: 먹튀검증
This piece of writing offers clear idea in favor of the new users of blogging, that in fact how to do blogging.
my web-site 먹튀검증업체
That is a really good tip especially to those fresh to the blogosphere.
Short but very accurate info… Thank you for sharing this one.
A must read post!
My website: 카지노사이트
I am not sure where you’re getting your info, but great topic.
I needs to spend some time learning more or understanding more.
Thanks for fantastic info I was looking for this info
for my mission.
Also visit my web blog … 토토사이트
Right away I am ready to do my breakfast, later
than having my breakfast coming over again to read further news.
my homepage 메이저놀이터
Useful information. Lucky me I discovered your website accidentally,
and I am stunned why this twist of fate didn’t took place earlier!
I bookmarked it.
Look into my blog 사설토토사이트
I wanted to thank you for this good read!! I certainly enjoyed every little bit of it.
I’ve got you book marked to check out new things you post…
Feel free to visit my blog post 온라인카지노
I need to to thank you for this good read!! I absolutely enjoyed every little bit of
it. I have got you saved as a favorite to look at new things
you post…
Feel free to visit my web-site :: 메이저사이트
Attractive section of content. I just stumbled upon your site and in accession capital to assert that I get actually enjoyed
account your blog posts. Any way I will be subscribing to your feeds and even I achievement you access consistently quickly.
Also visit my web-site: 바카라사이트
Great post. I was checking constantly this blog and
I’m impressed! Extremely useful information specifically the last
part 🙂 I care for such info a lot. I was seeking this particular
info for a long time. Thank you and best of luck.
my webpage: 먹튀검증사이트
Hi there to every one, it’s in fact a nice for me
to pay a visit this web site, it includes useful Information.
my website – 먹튀사이트
Good post. I learn something totally new and challenging on blogs I stumbleupon every day.
It will always be helpful to read through content from other writers and practice something from other websites.
Look into my web-site 먹튀검증
Hi! This is my first visit to your blog! We are a collection of volunteers and starting a new initiative in a community in the
same niche. Your blog provided us valuable information to work on. You have done a wonderful job!
Wow, amazing blog layout! How long have you been blogging for?
you make blogging look easy. The overall look of your site is great, let
alone the content!
http://filebankit.com/?URL=https://happynailsdayspafl.com/community/profile/deenakaufman787/
http://ads.sitetrafficking.com/go.php?url=https://knptechno.com/community/profile/melvinwashingto/
I was curious if you ever considered changing the layout of your blog?
Its very well written; I love what youve got to say.
But maybe you could a little more in the way of content so people could connect with it better.
Youve got an awful lot of text for only having 1 or 2 pictures.
Maybe you could space it out better?
https://wiki.hardwood-investments.net/Methods_To_Handle_Each_Best_Hard_Money_Lenders_Problem_With_Ease_Utilizing_These_Tips
http://kofitech.inkoreahost.com/bbs/board.php?bo_table=free&wr_id=43366
https://a1seodirectory.com/backlink-tools-websites/4-suggestions-for-hard-money-loan-example-success.html
https://call.ebimarketing.com/english/all-the-pieces-you-needed-to-know-about-hard-money-lenders-for-beginners-and-were-afraid-to-ask.html
https://wiki.tomography.inflpr.ro/index.php/Get_The_Most_Out_Of_Hard_Money_Loans_For_Bad_Credit_And_Fb
https://kevinbays.xyz/wiki/index.php?title=Questions_For_About_Best_Hard_Money_Lenders
It’s wonderful that you are getting thoughts from this paragraph
as well as from our discussion made at this place.
Here is my web blog casino online no Deposit bonus
%%
Also visit my webpage seo packages Pricing
%%
My site :: horse betting (feuphokitchen.com)
%%
My web page :: online gambling [https://wcswimming2010.com]
%%
my page – Top Seo Agency London
%%
Also visit my homepage … Casino – cotesoleilnyc.com –
%%
Also visit my web page; dealers – loosiescafe.com,
%%
My web blog – gamble online (https://Cinchkey.Com)
%%
My site; Seo Agency Essex
%%
Also visit my web-site :: best [https://Agilemolecule.com/]
%%
Feel free to visit my webpage; bet – Therese,
%%
Feel free to visit my homepage; live (yawpeats.com)
%%
Feel free to surf to my web site; bets (Stranoskitchen.com)
%%
Feel free to surf to my page … horse betting (Lila)
%%
my web-site :: Gaming; Smmix.Com,
%%
Here is my site – Online (Renai30.com)
%%
Feel free to surf to my website Seo Agency Leicester
%%
Feel free to visit my web site … sports Betting (thelandmarkrestaurantpa.com)
%%
my homepage – roulette [https://drpoundhistoricalfarmstead.org]
%%
My site; gambling addiction (Flyfishdiary.com)
That is very interesting, You are an excessively skilled blogger.
I have joined your feed and sit up for looking for more of your
wonderful post. Additionally, I have shared your site in my social networks
My blog … 사이다 쿨
hi!,I like your writing very a lot! share we be in contact more
about your article on AOL? I need an expert on this house to unravel my problem.
Maybe that’s you! Having a look ahead to look you.
Feel free to visit my homepage 골드몽 릴게임
Fastidious answers in return of this query with solid arguments and
explaining all concerning that.
Feel free to surf to my blog: Dedra
I’m impressed, I have to admit. Seldom do I encounter a blog that’s both equally
educative and amusing, and let me tell you, you have hit the nail
on the head. The problem is something too few folks are speaking intelligently about.
I am very happy that I found this during my search for something regarding this.
Also visit my blog post – icewall.ipdisk.Co.kr
It’s too bad to check your article late. I wonder what it would be if we met a little faster. I want to exchange a little more, but please visit my site slotsite and leave a message!!
Restricted green cards for employment and other situations
are additionally available.
Hey I know this is off topic but I was wondering if you knew of any widgets I could add to my blog that automatically tweet my newest twitter updates.
I’ve been looking for a plug-in like this for quite some time
and was hoping maybe you would have some experience with something like this.
Please let me know if you run into anything. I truly enjoy reading your blog and I look forward to your new updates.
If you would like to obtain a great deal from this paragraph then you have to apply these techniques
to your won blog.
Visit my web-site; tracfone special coupon 2022
First of all I would like to say wonderful blog! I had
a quick question which I’d like to ask if you do not mind.
I was interested to know how you center yourself
and clear your thoughts before writing. I’ve had a difficult time clearing my thoughts in getting my ideas out.
I truly do take pleasure in writing but it just seems like the first 10 to 15 minutes
are generally wasted just trying to figure out how to begin. Any recommendations or tips?
Thanks!
Heya this is kinda of off topic but I was wanting to know if blogs use WYSIWYG editors or if
you have to manually code with HTML. I’m starting a blog soon but have no coding knowledge so I
wanted to get guidance from someone with experience.
Any help would be greatly appreciated!
Hey There. I discovered your blog the usage of msn. That
is a really neatly written article. I will make sure to bookmark it and
return to read extra of your helpful info. Thank you for the post.
I will certainly comeback.
I don’t even know how I stopped up right here, however I believed
this put up used to be good. I don’t know who you are but definitely you are going
to a famous blogger for those who aren’t already.
Cheers!
I have been browsing online more than three hours today, but I by no means discovered any interesting
article like yours. It’s lovely value enough for me.
In my view, if all website owners and bloggers made good content as you probably did,
the net will probably be a lot more helpful than ever before.
I must thank you for the efforts you’ve put in penning this blog.
I’m hoping to check out the same high-grade blog posts from
you later on as well. In fact, your creative writing abilities has encouraged me to
get my own, personal site now 😉
I used to be able to find good advice from your content.
I’m really enjoying the theme/design of your weblog.
Do you ever run into any internet browser compatibility problems?
A number of my blog visitors have complained about my blog not operating correctly in Explorer but looks great in Firefox.
Do you have any tips to help fix this issue?
I know this web page gives quality depending articles and other
information, is there any other website which provides such data in quality?
Great post. I was checking constantly this weblog and
I am impressed! Very helpful information specifically the
final section 🙂 I deal with such information much. I used to be
seeking this particular info for a very long time. Thanks
and good luck.
I’ve been surfing online more than 2 hours today, yet I never found any interesting article like yours.
It’s pretty worth enough for me. Personally, if all website owners and bloggers made good
content as you did, the net will be much more useful than ever before.
Helpful information. Lucky me I found your site
unintentionally, and I’m shocked why this twist of fate didn’t took place
earlier! I bookmarked it.
Great goods from you, man. I have understand your stuff previous to and you are just extremely magnificent.
I actually like what you have acquired here, certainly like what you’re stating
and the way in which you say it. You make it enjoyable and you still care
for to keep it wise. I cant wait to read much
more from you. This is actually a terrific site.
Hi! This is my first visit to your blog! We are a group
of volunteers and starting a new project in a community in the same niche.
Your blog provided us useful information to work on. You have done a extraordinary job!
Greetings from Florida! I’m bored at work so I decided to browse your site on my iphone during lunch
break. I love the information you present here and can’t wait to take a look when I get home.
I’m shocked at how quick your blog loaded on my phone ..
I’m not even using WIFI, just 3G .. Anyways,
wonderful blog!
You really make it seem so easy with your presentation but
I find this matter to be actually something that I think I would never understand.
It seems too complicated and very broad for me. I’m looking forward
for your next post, I will try to get the hang of it!
bookmarked!!, I love your website!
Hey there! I’ve been reading your blog for a while now
and finally got the bravery to go ahead and give you a
shout out from Atascocita Tx! Just wanted to tell you keep up the fantastic job!
obviously like your website but you need to test the spelling on several of your
posts. Many of them are rife with spelling issues and I in finding it very bothersome to tell the truth on the other hand I will surely come again again.
This design is wicked! You definitely know how to keep
a reader amused. Between your wit and your videos, I was almost moved to start my own blog (well,
almost…HaHa!) Excellent job. I really loved what you had to
say, and more than that, how you presented
it. Too cool!
Hello I am so glad I found your blog page, I really found you by accident, while I was
researching on Google for something else, Nonetheless I am here now and would just
like to say thank you for a remarkable post and a all round thrilling
blog (I also love the theme/design), I don’t have time to read through it all at the moment but I have bookmarked it and also included your RSS feeds, so when I have time I will be back to read a great deal more, Please do keep
up the superb work.
Magnificent web site. Lots of useful info here. I am
sending it to several pals ans additionally sharing in delicious.
And naturally, thank you in your effort!
Thanks , I’ve just been searching for information approximately this
topic for ages and yours is the best I have found out till now.
But, what concerning the conclusion? Are you sure concerning the supply?
great submit, very informative. I’m wondering why the other specialists of this sector
do not notice this. You should proceed your writing.
I am sure, you have a great readers’ base already!
Wonderful blog! I found it while surfing around
on Yahoo News. Do you have any suggestions on how to get listed in Yahoo News?
I’ve been trying for a while but I never seem to get there!
Appreciate it
Simply a smiling visitant here to share the love (:, btw great design and style.
카지노커뮤니티 , 얀카지노 , 카지노 , 바카라 , 토토사이트 , 카지노 , 바카라 , 스포츠토토사이트 , 카지노드라마 , 메니저놀이터 , 온카모아
I love to take selfies like this. Do you like my tits? http://prephe.ro/Phqn
Come here so I can jiggle them on your cock 😛 http://prephe.ro/Phqn